2015-03-20 點擊右鍵關注 胜伦律师

 
中国企业在境外进行公司并购时，为进行交易并最终顺利完成交易，需要签署一系列的法律文件。本文以并购交易的流程为时间轴线，简要介绍在境外并购交易中的整个流程以及涉及的法律文件。
 
总体而言，在海外并购交易中需要经过前期磋商阶段、谈判开始阶段、实质性谈判、交割阶段等。
（本文所指“并购”仅指公司股权的收购）

• 初始阶段/磋商阶段

在初始阶段，主要是进行一些前期的准备工作，签订的法律文件主要是保密协议和投标文件：
1、保密协议/保密承诺函
在交易的初始阶段，因标的资产、股权或业务等的拥有人或目标公司的股东等需向收购方披露有关交易标的的相关信息，出售方会要求潜在收购方出具单方的《保密承诺函》等。
2、投标文件/报价函在许多并购交易中，出售方为了争取到最好的出价，非常倾向于通过招标或竞争性谈判的方式选择收购方。
二、谈判开始阶段

在谈判正式开始后，签订的法律文件主要包括保证金协议、备忘录、条款清单等法律法律文件：
1、保证金协议
有时，出售方会以收购人/报价人提交一定金额的保证金为前提条件，在该《保证金协议》中，须清楚界定保证金的性质、保证金返还的条件、独家谈判期的时长和结束条件等。

2、备忘录在备忘录中，可描述双方当时达成的一切有关交易的共识，如交易内容、交易模式、交易的前提条件等。

3、条款清单为使谈判进程更为高效，通常首先由交易双方的商务人员（而非法务人员或外部法律顾问）对交易的具体商务条件进行谈判，并以“条款清单”的方式予以记录和描述。
三、实质性谈判、交易确定及交割阶段

本阶段是整个并购交易流程中最为关键的部分，因此，涉及的法律文件亦是最为重要和关键的。本部分主要涉及以下法律文件：
1、主交易文件
主交易文件是整个交易中最为关键的法律文件，其中最为重要的条款为：卖方/目标公司的陈述与保证、协议生效前提条件、付款前提条件、交割前提条件等。

2、托管账户协议在《托管账户协议》中，应有托管账户的设立条件、托管银行（或其他托管人）将相应款项支付给出售方的具体条件和节点等事项。

3、商标/技术授权使用协议通过签署此类协议，收购方可获得为运营目标业务而必需的针对相关商标或技术的使用权或其他权利。

4、原股东协议之补充协议（目标公司）收购方在交易行为完成后将成为目标公司的新股东，双方需要签署相应的协议文件，来确认收购方的新股东地位。

5、更新的公司章程（目标公司）如主交易的性质为股权转让或增资行为，还需要由收购方及目标公司其他股东签署更新的公司章程。
四、其他辅助性交易文件主交易文件和辅助性交易文件之间，应有着内在的联动关系。而理想的文件联动安排，是将二者围绕主交易的目的、逻辑、流程和关键节点等紧紧缠绕。通常的联动安排方式有：生效或交割前提条件设置、交叉违约条款或终止合约条款的设置、保持相关法律条款的一致性等等。